Hace dos semanas, Walmart realizó una división de acciones 3 por 1, una práctica cada vez menos común en el mercado bursátil. El objetivo era hacer que la compra de acciones fuera más accesible para sus empleados.
Sin embargo, las escisiones de acciones, una estrategia más compleja que divide los negocios de una empresa, están ganando terreno. En 2023, por ejemplo, Johnson & Johnson creó Kenvue para separar su negocio de productos de consumo.
Al analizar las estadísticas desde el año 2000, se observa una clara disminución en las divisiones de acciones, mientras que las escisiones se han mantenido relativamente constantes. En 2023, a pesar de un 75% menos de escisiones que en el año 2000, todavía se produjeron un 20% más que las divisiones de acciones.
Esta tendencia refleja el cambio en el mercado de valores, con el aumento de inversores activistas y firmas de capital privado que buscan estrategias como las escisiones para desbloquear valor en las empresas.
Las divisiones de acciones, antes comunes, se han vuelto menos frecuentes en el mercado actual. Una de las razones es el cambio en la inversión minorista. En el pasado, los inversores compraban acciones individuales y las comisiones eran un factor importante. Para mantener los costos bajos, las empresas preferían mantener los precios de las acciones en niveles de dos dígitos.
Hoy en día, los inversores pueden comprar acciones fraccionadas sin comisiones, lo que elimina la necesidad de mantener precios de las acciones bajos. Además, las empresas se enfrentan a la presión de los inversores activistas y las firmas de capital privado que buscan dividirlas para obtener ganancias.
Las escisiones, por otro lado, se han vuelto más populares. Las empresas grandes y antiguas como General Electric, Kellogg y Johnson & Johnson están dividiendo sus negocios en empresas más pequeñas y enfocadas.
Hay dos razones principales para esta tendencia:
- Las empresas quieren deshacerse de negocios que no son esenciales o que no están funcionando bien.
- Las escisiones ayudan a las empresas a evitar ser compradas y desmembradas por inversores activistas.
General Electric es un ejemplo de cómo las escisiones pueden crear valor para los accionistas. Bajo la dirección de Larry Culp, GE ha salido de sus problemas financieros y se ha embarcado en una serie de escisiones. En enero, GE distribuyó acciones de GE HealthCare Technologies a sus accionistas, y en abril planea distribuir acciones de su negocio de energía, GE Vernova.
Como resultado de estas escisiones, el icónico nombre de General Electric, de 132 años de antigüedad, desaparecerá de las cotizaciones bursátiles. La empresa restante se llamará GE Aerospace.
